深度觀察

周四（11月18日）亚洲时段，原油油美油延续上一交易日跌势，交易急挫跌至近六周最低77.45美元/桶，提醒据报道，美国美国正在寻求各国协调释放战略石油储备，寻求协调投资者正在考虑美国释放储备油的各国可能性。



日内重点关注美国截至11月13日当周初请失业金人数、释放石油美联储博斯蒂克等多位官员讲话。战略至周

影响油价利空因素

【美国正在寻求各国协调释放战略石油储备】

白宫记者Jarrett Renshaw在推特上发帖称，储备美国已要求亚洲大国、低位跌势印度、开启日本和韩国协调释放石油储备。原油油

据负责国家库存的交易急挫政府部门称，日本不太可能释放战略石油储备来应对不断飙升的提醒价格和通胀，因为这些储备主要是美国为了缓和供应冲击和用于紧急情况。

一位日本经济产业省官员表示，根据日本法律，储备只能在严重供应中断的情况下使用。该国一直与以美国为首等国家紧密合作，遊说石油输出国组织(OPEC)及其盟国更快恢复供应。

尽管美日等国呼吁加快生产，但由沙特阿拉伯和俄罗斯为首的产油国本月稍早坚持原订在12月每日增产40万桶的计划。由于疫苗带动的需求复苏以及对中国和欧洲部分地区能源紧缩的担忧，全球基准原油价格上个月攀升至多年高位。

日本官方数据显示，截至9月底，日本国家战略储备中的原油为4545万千升，即2.9亿桶，以及143万千升石油制品。政府还为私营企业提供储存设施，并向沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和科威特出租储能，可在紧急情况下使用。

由于较高的原油成本可能影响燃料价格和通胀，日本政府已介入分担炼油厂的费用。据NHK报导，日本计划对炼油厂每生产一升汽油提供最高5日元（0.04美元）。此举可能有助炼油厂保持利润率，而不用将上涨的成本转嫁给客户。

本周早些时候，印度石油部长Hardeep Singh Puri表示，该国的战略石油储备是为了“不可抗力情况”，而不是用于管理价格。包括维多集团和Trafigura Group在内的石油交易商对库存过低和供需吃紧表达担忧，而OPEC预计市场最早在下个月就将从供不应求转为供过于求。

分析人士说，释放石油储备只能起到暂时缓解的作用，需要的是美国页岩油生产商或石油输出国组织(OPEC)增加供应。

OANDA分析师Edward Moya在一份报告中说：“似乎能源市场相信，即使美国不惜动用战略石油储备，对美国消费者来说好处也很小。”

【美国10月份新屋开工意外放缓】

由于劳动力短缺和材料成本上升继续对建筑商构成挑战，美国10月份新屋开工意外放缓，受到单户住宅项目下降的拖累。根据周三公布的政府数据，10月份新屋开工数下跌0.7％，折年率降至152万套；9月的数据向下修正为153万套。接受彭博调查的经济学家的预测中值为158万套。

10月份建筑许可折合成年率升至165万套。数据表明，由于持续的劳动力短缺和材料成本高昂，建筑商仍难以在新项目上破土动工。与此同时，住房需求远远超过供应，导致房价上涨，并限制了一些交易活动。

建筑商乐观地认为，随着需求保持强劲，形势将会改善。根据周二发布的另一份报告，衡量住宅建筑商信心的指标在11月升至六个月高点。

【标普500指数回落 通胀担忧遏制风险偏好】

美国股市下跌，因市场担心通胀对全球经济复苏构成的挑战可能迫使央行比预期更早加息。

在数据显示美国10月份新屋开工数低于预期后，交易员们减少了一些风险敞口，标普500指数下跌0.3%，报4688.67点；纳斯达克100指数跑赢大型基准股指，苹果和特斯拉等大型股领涨。

瑞银私人财富管理高级副总裁Andrea Bevis表示，“虽然我们仍然对股市结构性看涨，但鉴于通胀担忧，供应链压力，劳动力短缺和财政不确定性，预计市场的拉锯状态将持续到年底。”

高盛首席执行官David Solomon在彭博创新经济论坛上表示，随着全球经济寻求从疫情的突然影响中走出来，市场可能面临艰难的时刻。“利率有可能上升，而如果利率上升，本身就会带走某些市场的繁荣景象。”

高盛CEO警告称，市场的贪婪目前超出了恐惧；?J O Hambro Capital Management的资深投资组合经理Giorgio Caputo表示，“通货膨胀显然不像某些人期望的那样是暂时性的，但我们也没到能斩钉截铁说通胀已经根深蒂固或将长期持续的地步。”

影响油价利多因素

【美国原油库存意外下降210万桶】

美国能源信息署(EIA)周三表示，美国原油库存上周意外下降，炼厂在冬季取暖季节前增加产量，燃料价格上升也提高了炼厂的利润率。

截至11月12日当周，原油库存减少210万桶，分析师此前预期为增加140万桶。尽管美国连续两周从其战略储备中释放了300多万桶原油，因拜登政府寻求降低整体燃料成本，但原油库存仍减少。

上周，炼厂开始加工更多原油，出口量也增加，这表明对美国石油的需求普遍强劲。EIA称，俄克拉荷马州库欣交割中心原油库存增加21.6万桶，为数周来首次增加。炼厂炼油量增加3.1万桶/日，产能利用率增加1.2个百分点，达到87.9%。汽油库存减少70.8万桶，预估为减少57.5万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少82.4万桶。

美国原油净进口量上周减少49万桶/日，出口增加，总出口量增至360万桶/日。

新加坡DailyFX的分析师Leona Liu说，“随着假期季节的到来，旅行需求的增加可能是美国汽油库存下降的背后原因。(现在)这可能会给拜登总统带来更大的压力，要求释放美国战略石油储备，这可能会使油价面临风险。”

【过去三个月伊朗高丰度浓缩铀库存增加了77%】

国际原子能机构(IAEA)周三在季度伊朗保障报告中指出，过去三个月，伊朗60%丰度的浓缩铀库存从10公斤升至了17.7公斤。20%丰度的浓缩铀库存从84公斤增至113.4公斤，丰度不到5%的浓缩铀库存从大约2278公斤降至大约2182公斤。

11月14-16日，伊朗允许IAEA特别视察员进入疑似开展核活动的场所。实地考察的结果仍有待评估，对于伊朗三个未申报地点存在核材料，且不知道这些核材料目前所处的位置，IAEA深感关切，伊朗未进行实质性的接触来解决这些问题，导致澄清IAEA问题缺乏进展。

IAEA称，由于伊朗决定停止遵守相关承诺，IAEA的核查和监督活动严重受限，伊朗未允许IAEA在Karaj离心机车间安装监测设备，严重影响了该机构重新连贯地掌握该车间情况的能力，而这被普遍认为是回归伊核协议的关键。

【俄罗斯石油公司亦预计油价将涨至120美元】

俄罗斯石油公司的一位高管表示，由于欧佩克+满足需求的能力面临投资不足和制裁的风险，到明年年中，全球油价可能会升至120美元。

俄罗斯公司商业和物流副总裁OtabekKarimov在一次会议上表示：“如今，欧佩克+国家无法将产量提高到满足需求的必要程度。结果是，目前全世界都出现了非常严重的能源资源短缺，严重影响石油价格。”

疫情后的经济复苏提振了需求，而欧佩克及其盟友只是在逐步增加原油供应，导致原油价格今年飙升近60%，至每桶82美元以上。俄罗斯总统普京上个月表示，油价很有可能达到100美元，埃尼石油(E.US)和Trafigura也持同样观点。美国银行认为，到6月份，这一数字可能会更高，达到120美元。



总体来看，原油库存意外增加不及美国释放石油储备相关消息的影响，油价短线急挫；受到美国敦促各国协调释放原油储备的推动，油价空头强劲，短线或还存进一步下行风险。

北京时间08:05，美原油主力合约（1月合约）现报77.49美元/桶。